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国有资本监管机构依法“授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责”，国有资本投资运营公司“依法自主开展国有资本运作，对所出资企业行使股东职责，按照责权对应原则切实承担起国有资本保值增值责任”。

2014~2015年，中国进入新一轮商业银行不良资产爆发期。

据2015年商业银行中期业绩半年报披露：截至2015年6月末，16家上市银行不良贷款余额达8841 亿元，平均不良率为1.31%。农行不良率最高达1.83%，其次是招商银行1.5%。工行不良贷款余额规模最大达1635亿元，其次是农行1595亿元。2015年二季度末，全国商业银行不良贷款余额达10919亿元，上市银行8841亿元不良贷款比重超80%。

不良资产使银行被迫增加贷款减值准备金计提，大规模“吃掉了”银行利润，由此带来金融风险向环渤海和抗风险能力较弱的中西部蔓延。保持资产质量稳定，压缩不良贷款规模，提升不良资产处置能力，成为重大课题。

仁达方略研究认为：

首先，要善于借鉴欧洲各国处置不良资产经验。

2008年美国“次贷危机”后，德国银行业坏账规模约达3000亿欧元，占欧洲银行业问题贷款60%。德国政府和银行采取一系列措施，设立“坏账银行”剥离不良资产，即按照“好银行—坏银行”结构模式，将银行不良资产剥离，由“坏账银行”进行专业化统一处置，彻底解决银行不良资产困境，实现问题银行重生。

2008年10月，德国立法成立了规模达5000亿欧元金融稳定基金，为金融业贷款提供国家担保，增强银行自有资本，帮助银行处理不良资产等。2009年德国出台2000亿欧元“坏账银行”计划，允许德国银行把不良资产从资产负债表中剥离，转移至单独的坏账银行。“坏账银行”资产主要是房地产业不良贷款，将在10年至15年内出售。

由此看来，德、英、意大利、西班牙等欧盟国家银行业处理不良资产主要有两个渠道，即剥离和国家注资。剥离是各国处理银行不良资产最普遍做法，但剥离之后处理方式又有所不同，一种是剥离出“坏银行”，一种是剥离后交给专门的资产管理公司处理，再就是直接出售。虽然处理方式不同，但都能使银行摆脱不良资产困扰。

其次，针对不同资产形态，选择正确的资产处置方式；推动金融改革创新，积极探索市场化风险处置新模式。

通常不良资产划分为股权类、债权类和实物类等形态，而资产处置方式划分两种：终极处置包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等，阶段性处置包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、实物资产投资等。

现有金融体系存在着国有资产证券化率低，向实体经济传导受到金融体制机制障碍制约。加快金融业改革，促进金融业更高水平对外开放，推进人民币资本项目可兑换，进一步放宽外资市场准入门槛，用好自贸区试验平台，推动形成多层次、广覆盖、差异化金融机构体系。放宽金融行业准入，加快发展中小金融机构和民营银行，鼓励互联网金融依托实体经济规范有序发展。

如中国建设银行，积极探索市场化风险处置不良资产新模式，制订子公司联动处置不良资产、重整资产证券化等方案。此外，优先通过自行处置，再打包转让，也是很多商业银行的普遍做法。

最后，逐步构建完善国有资产质量管理动态监测体系和机制，提高国资投资、运营公司风险管理水平。

本文整理自仁达方略图书《集团管控》，您可以关 注“仁达方略”微 信公 众号，点击订 阅号菜 单栏的右下角，打开微 店获取。