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中国经济仍将保持中高速增长 2015-07-30

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今年以来，国际经济环境错综复杂，发达国家继续引领世界经济的弱势复苏。在制造业过剩产能深入调整、房地产投资持续赶底和基建投资欲振乏力的背景下，上半年我国经济下行压力依然较大。去年四季度以来，包括财政政策和货币政策在内的宏观政策进行了一系列调整，加大力度，精准发力，其效应逐渐开始显现，当前经济运行已经呈现稳中向好的态势。

　　下半年我国经济增长将稳中略升。近期国家相关部门批准了一系列新的投资项目，涉及棚改、铁路、轨交、公路、水利等；“一带一路”有关省份则推出上万亿的建设项目，京津冀一体化发展加快，长江中游省份围绕城市群建设规划出台扩大投资的相关措施。下半年基础设施投资仍将保持较高增速，全年达20%左右，将在一定程度上对冲制造业和房地产投资的放缓，在稳增长中发挥关键作用。

　　财政政策和货币政策的效应将逐步显现。积极的财政政策将逐步落到实处。2015年财政赤字规模计划1.62万亿左右，加上去年未使用的预算结余和今年1月至5月财政盈余，下半年财政赤字实际可用额度为2.4万亿元。稳健的货币政策继续向偏松方向调整，央行已经四次降息和三次降准，其效应将在下半年更加明显地体现出来。

　　下半年社会融资规模将保持平稳增长。而实际融资规模会有明显扩大。随着四次降息和三次降准以及一系列定向调节措施效应的逐步显现，下半年社会融资成本也将会有明显下降。

　　随着积极因素的逐渐积累， 2015年我国经济增速可能前低后稳，三、四季度GDP同比增速可能分别为7.1%和7.2%，全年GDP增速可能为7.1%左右。虽然经济增速比上年明显下行，但经济增速下降趋势放缓，从过去高速增长下降为中高速平稳增长。

　　经济结构转型与去产能持续推进，经济增长的质量和效率将进一步得到提升。经济结构将持续改善，第三产业已成为经济增长的最重要动力，在上半年推动GDP增长了4%，比去年上升0.4个百分点；今年第三产业对经济增长的贡献率有望提升至58%左右。

　　2015至2016年很可能开启我国经济中高速增长的新时期。从短期看，尽管增长仍存两大不确定性因素，即房地产市场成交回暖能否持续以及能否在年内带动房地产投资回升；发行地方政府债务、债务置换和推广PPP项目能否解决基建投资的资金来源问题。但按照销售复苏对前端开发环节的带动节奏，房地产投资有望在三季度企稳，四季度小幅回升。而地方政府债务和预算管理体制的逐步理顺和债务置换的顺利推进，加上近期一大批项目的推出和金融支持力度加大，基建投资增速下半年将明显加快步伐。

　　从中长期看，多重红利将有力推动中国经济保持中高速增长。当前已经展开的全面深化改革，将通过资源效率提升、技术进步动能释放和人力资本质量提升，持续提高全要素生产力。新型城镇化建设将创造巨大的投资市场和消费市场，通过城镇一体化带来新的人口红利。通过“一带一路”建设和自贸区建设，不断拓展新的外部空间，盘活部分过剩产能，实现对全球资源的更有效利用，进一步获得全球化红利。因此可以预见，2020年前，我国经济有能力保持7%至8%区间的增长，实现持续平稳的中高速增长。