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投资理财讲师、投融资培训师张雪奎先生（13602758072），是投融资界富有传奇色彩的成功人士，致力于各种投资理财人才培训，证券股票的投资研究，著有《K线战术》、《股市谚语精解》等书。“投资先育人”“心理培训第一，技术培训第二”是他的培训宗旨。欢迎企业培训机构咨询、订制张雪奎老师各种课程。

本轮行情的启动内因与导火索

    大盘今日出现了高开后企稳回升的走势，两市大盘小幅跳空高开后，大盘一度下跌探底，但随后由于创业板等小盘股的活跃，大盘企稳回升。尤其是在资源股等品种再度涨升的大背景下，两市大盘再逞强势。尾盘两市以接近光头阳线收盘，表示大盘相对旺盛的态势。

　　2010年4月份以来，中国股市在舆论的引导下，一轮又一轮的打压，莫名其妙的下跌理论让人难以理解，只能长叹一声，中国股市不是经济的的晴雨表！

    9月30日久经打压的股市拉出了一根中阳线，国庆长假后，权重股一波又一波地轮番狂飙，让不少投资者越发矛盾。想调仓跟进大盘股，却又怕追高被套，想继续持股不变，又遗憾踏空行情。不单是中小投资者，连一直在市场呼风唤雨的游资敢死队也束手束脚，甚至于代表国家队的基金也在踏空行列。对前期杀跌行情心有余悸的散户投资者更是感到莫名其妙，只有不怕死的才敢于飞蛾扑火。

    一时间中国股市刀光剑影，机构资金轮番登场，大刀阔斧血战A股，大盘一飞冲天！节后短短12个交易日成交4.9万亿，上证指数上涨455点，上涨幅度17%；深圳综指上涨2609点，上涨幅度23%。

    是谁在跌声一片中启动了本轮行情？至今没有官方说法。到现在为止，仍然没有一个机构或者媒体，认真去面对和探讨，到底是谁制造的天量？到底是谁启动的行情！投资理财讲师张雪奎根据多年经验，只能说：9.30行情的策动者绝非等闲之辈。其全新投资理念、手法、节奏、立意，以及无可形容，难以预测的充沛资金量，几乎令国内主流K线专家们目瞪口呆，这种绝壁拔起的凌厉气概，绝非泛泛之辈可以企及的。

    有些脑子活泛者对本轮行情做了三大猜测

    (1)海外热钱到底是否借中国长假，发动从海外期货市场--国内金属期货--A股资源板块的连环炒作，做局中国？

    此中不乏浮想联翩的臆测，目前国内机构对此持有较大分歧。不过确定的是，海外热钱的一连串举动符合A股市场运行的基本逻辑：直扑蓝筹、不计成本全面逼空国内机构、波澜壮阔、与海外市场共振。需要说明的是，从目前各种媒体所获的信息，节后公募、私募、险资、散户都是手足无措的，后知后觉甚也。因此，有机构人士认为，本轮行情，是热钱将国内机构“通通包饺子”。

　　(2)本轮市场具有的国家意志，决不仅在于将流动性往资本市场赶，更在于将流动性通过资本市场把水抽走，很可能面临着新一轮的国有股减持充实社保。

    必须认识到，社保问题已是当前中国的一线问题。调结构需要首先解决社会保障，但目前已是巨额亏空的社保基金，在未来五年将面临人口老龄化加速的严峻问题。正是此一背景下，2009年6月，出台了国有股转持10%充实社保基金的政策。因而，这里隐现了一种国家战略，热钱滚滚难以阻挡，则把房地产水龙头，把流动性装进股市，以调结构调产能保证央企利润，以适当的政策呵护市场，最终将通过国有股减持，把流动性倒入社保的口袋。既管理通胀，又控制热钱，再充实国库。一举三得，可谓妙乎？这无疑是震撼性的，也是令人心跳的，但却合乎中国特色。

　　(3)9.30行情也就意味着，中国资本市场真正面临着金融资本和产业资本的大对决时代。这与经济转型和经济减速的拉锯，共同构成了A股市场的两个主要层次的框架。A股在资金供给过剩，但同时又承担了向经济和国家全面输血的任务，这决定了A股的估值可能变得异常复杂。而减持国有股，只是开局。

    对于以上几点猜测，投资理财讲师张雪奎有一部分是赞成的，主要是第一条“海外热钱借中国长假，发动从海外期货市场——国内金属期货——A股资源板块的连环炒作，”第二条的“本轮市场具有的国家意志”。

    中国股市的内因需要是本轮行情产生的基础

    张雪奎老师认为，股市无论上涨或下跌，从哲学的观点来看，不外乎内因（涨跌的内在需要）、外因（涨跌的外部条件）两个方面两个方面共同运动的结果。本轮行情启动前后，张雪奎老师有多篇文章论证了本轮行情的必然发生，只是启动时间和启动方式问题。

    2010年9月19日张雪奎老师以标题《满地打滚的2700点什么时间再起来》，阐述了本轮行情的启动的7条内因：【以下是原文】

    是中国经济衰退影响到股市？不是！中国经济在发展今年是全球最好的，经济总量已经超过日本跃升到全球第二位。

    是受全球经济影响股市下滑？不是！是中国股市在拖累全球股市，以最好的经济发展以最差的股市排在全球倒数第二位。

    是受中国B股H股香港股市拖累吗？不是！B股连创新高，部分股价已经高于A股，H股股价差距在缩小，香港股市远远强于国内。

    是中国股市市盈率太高吗？不是！绝对股价不是历史新低，但是市盈率占指数较少的中小板、创业板相对偏高，蓝筹股已经是历史低点。

    是股市期货的杠杆作用造成的？不是！股指期货曾经以做空手段绑架过股市，现在倒过来股市在绑架股指期货，金属、农产品、黄金都在高位或历史新高，期指涨幅大过大盘，跌幅小过大盘。

    是蓝筹股没有投资价值了吗？不是！以领跌的银行股来说，现在的银行股已经是低市盈率、高分红（分红高于银行定存）板块；房价在持续上涨，房地产股票在跌，房地产企业的高收益被忽视。舆论引导下跌的理由是未来不确定的可能收益下降，替代当前的高收益，迫使股价下降，把利好解释成利空。

    是加息预期和调控预期造成的？不完全是！加息对股市上涨会有短期影响，历史上影响最大的是1993年11月和2004年10，造成股市最大跌幅27%，目前的加息预期已经高悬一年，股市跌幅已经早已达到预期跌幅。真正的加息已经不能对股市造成多大跌幅，反而有可能形成2007年的加息，成为经济向好的标志。

    对于以上7条内在具备的上涨条件，张雪奎老师在文章中指出：历史会从演，但是不会照搬。大盘在2700点下方的表现，犹如躺在地上打滚的顽童，就是死乞白赖的要枪投资者手中的廉价筹码，能不能达到目的，还要看后续手段，毕竟投资者也在成长，今年上半年主力做不过散户就是证明。就目前的行情而言，市场大跌的基础并不存在。……不过市场已经下跌，趋势已经改变，这是不争的事实。投资理财讲师张雪奎对后市的判断是，大盘不会深跌，就是包括加息成为现实，大盘跌到2400左右已是极限。如果加息问题仍然悬而未决，大盘将在2500至2650点之间震荡，然后寻机启动。就市场向上突破的时间来看，可能会发生在11月份。从技术面来看，主力躺地板上打滚会有一段时间，这个股市休整时间应该和2319点开始反弹的时间相等，也就是说大盘的休整期会到11月底前后，这个时间也正是炒作明年一季度放贷高峰、为年报行情的提前布局期，因而，今年最后1个多月的行情可期。

    本轮行情的启动时间，和张雪奎老师的预测相差2个月。之所以会相差两个月，不是对行情的判断错误，而是张雪奎老师没有预料到的意外情况发生了，一个导火索意外的点燃了本轮行情。

    巴菲特的讲话点燃了本轮行情的导火索

    2010年10月8日张雪奎老师以标题《解读巴菲特：投资需满足四大要素》，在文中点评了巴菲特对中国股市的看法：【以下是原文】
    
    9月30日，在长沙见证了比亚迪电动客车K9下线后举行的新闻发布会上，美国“股神”巴菲特在接受中国证券报等媒体的记者采访时表示，中国经济发展的成功要素将继续存在下去。未来，中国经济会发展得更好更快。伯克希尔·哈撒韦公司一直以来都非常关注全球的投资机会，尤其是发展中国家和新兴市场的机会。巴菲特表示，我们一直坚持由投资看得懂的行业、优势可持续的行业、管理层优秀的企业及企业股价是公允的四大要素构成的投资理念。在中国进行投资，不必担心汇率问题。……
　
  　虽然在四天的参观中，巴菲特一行一直唱多比亚迪，但对会否增资比亚迪的问题，芒格称，增加对比亚迪投资是需要公司专门委员会许可的，不是我们能马上决定的。现在比亚迪发展得非常好，不需要我们增加投资就能获得更大成功。……

  　对于中国证券报记者提出的通过四天访华对中国经济的印象如何的问题，巴菲特高兴地说：“这次来华访问给我留下了非常深刻的印象，大大超过预想。”

  　他说，我在网络、电视媒体上看到很多中国发展的报道，但是眼见为实，一见之后，这种震撼是非常大的。我们看到，在过去的十多年，中国经济发展非常蓬勃，出现了非常优秀的企业家，他们取得了非常优秀的成绩。我上次来华是在15年前，这15年间中国的发展非常迅速，让人叹为观止。我觉得，这种神奇的历程还会继续下去，中国在这么短的时间内取得这么大的进步，应该是前所未有的。

  　巴菲特表示：“即便是一个美国三年级学生也会看得出，目前中国经济的发展是蓬勃向上、欣欣向荣的。”

【张雪奎解读】“美国三年级学生也会看得出”的，恰恰中国的投资者看不出，2319点的时候，西南某券商（2010年7月发表于中国证券报）预计中国股市2010年底要跌到1664点上下。这也是今年大部分机构亏损的根源，缺乏经济头脑，拍脑袋定决策的后果。

  　巴菲特认为，在过去三十年甚至五十年，中国经济发展的成功要素将继续存在下去。他不认为这些要素会消失，所以，中国未来的经济会发展得更好更快。

  　巴菲特进一步表示，目前，中国经济增量非常大，增长非常快，所以有大量的投资机会。

【张雪奎解读】非常赞成巴老观点，所以张雪奎看好中国股市未来10年登上20000点高峰。

    张雪奎老师最近和多家私募基金老板探讨本轮行情时说过：巴菲特的讲话是本轮行情启动的导火索！没有巴菲特这个对中国人来说很苛刻的说法，本轮行情或许会再晚两个月开始。巴菲特的讲话公布出来后，有心人必然会增仓，促使蓄谋已久的主力提前动手，引爆本轮行情。

    结束语：本轮行情既有国家意志，又有国外资金大鳄的身影，行情将会上涨的超乎人们的想象。现在的犹豫彷徨胆怯，或许会浪费掉一次难得的机会。

    如果给本次行情起个名字，那就应该是：攀登新高峰！

应投资者要求，投资理财讲师张雪奎（13602758072）对外招收学员，学时两周。主要讲授实战操盘、综合战法、零风险战法、K线战法、一招制敌战法。随到随学，两周教会独立操盘、看盘，学会基本盈利方法和招数。零风险战法最适合没法看盘的上班族，一招学会，终身受益。
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