美联储的“投机”生意 _ 郑友林的专家文章

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美联储的“投机”生意 2009-09-30

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美联储的“投机”生意

我们曾经非常关注美国财政部和美联储出手援助某些金融机构的所作所为，其实，美联储的作为远远不止这些。美联储一直在大举购买固定收益证券，致使其资产在过去一年中翻了一番，达到2万亿美元。

美联储的篮子里装了一大堆的资产，过去，它不曾拥有这些劳什子。因为，美联储用不着去从事经营性的活动，更没有必要由此去赚钱。

但是，在金融危机期间，美联储在不知不觉之中购买了大量的固定收益证券。前面说过，美联储可以不赚钱，但是，也不能做赔本买卖。这样，就最终导致具体经办业务的纽约储备银行招兵买马，它需要更多的人手来监测市场、管理其信贷风险。

对此，纽约美联储高级顾问帕特里夏•莫瑟(Patricia Mosser)说：“在我们不得不实施明显不同于美联储以前使用的传统信贷放松工具的新方案后，在当前结构内管理一些新方案开始变得不合逻辑了。”许多新的方案都“需要自己的资源”，比如美联储首次购买抵押贷款支持证券，比如贷款给对冲基金，供其购买贷款支持证券等。从事这样一些技术性很强的业务，都需要从社会上招募一批专业人才。

纽约联邦储备银行所招聘的交易员主要是管理其不断膨胀的证券资产，这样，美联储就成了华尔街最活跃的金融人才招聘机构之一。纽约联邦储备银行是美联储的货币政策实施部门，它的市场部门的人手由2007年底的240人增加至2008年底400人。纽约联邦储备银行表示，大部分新招募的员工均来自私人部门的金融公司。在纽约联邦储备银行招聘的同时，许多银行、评级机构、对冲基金和私人股本集团却在裁员。纽约市官员估计，金融行业的困境将导致多至14万人失业。

现在，美联储从这些机构所裁撤的员工中招募到最精干的交易员，这些交易员到任之后，将使美联储更像华尔街，更具有华尔街操纵市场的色彩。