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    许多公司的存在从一开始就是危险的，最大的原因就在于，公司呼吸的是一种有毒的空气，如不诚信，没有社会责任感等。有了这样的危险文化，那怕公司做得再大，也会因慢性中毒而导致公司心脏的衰绝。 

    以255亿美元资产名列美国企业破产案第四大的环球电讯公司，便是企业规模迅速壮大而后闪电般垮台的典型。 

    与百年老店AT＆T相比，成立于1997年的环球电讯确实是个名不见经传的小字辈，但环球电讯的创办人加里·温尼克却非等闲之辈。 

    温尼克是美国名噪一时的垃圾债券大王迈尔肯（因被控诈骗入狱多年）的得力干将。在募集资金方面长袖善舞的温尼克短期内筹得上百亿美元，大肆购并，迅速成为光纤通讯巨子。环球电讯的光纤电缆越洋跨海，通达全球。 

    然而，靠大量举债突飞猛进的环球电讯缺乏市场的支撑，惨淡的现金流和全球电信行业的萧条令其图穷匕见，高处不胜寒的股价从巅峰期的60多美元跌至0.5美元依旧乏人问津。往日几个电话便可筹来数亿美金的温尼克亦是门前冷落车马稀，无奈之下只得寻求破产保护。 

    安然公司的盛极而衰也是盲目扩张、朝荣夕落的代表。应该承认，80年代安然公司在肯尼斯·莱（安然公司创始人兼董事长）和首席执行官杰夫·斯基林的统领下，敏锐地抓住投资机会，迅速做大、做强，在美国企业发展史上是可圈可点的。 

    遗憾的是，进入全盛时期的安然公司依然幻想保持初生时期的发展速度，在明知力所不逮的情况下强行起飞，并不惜以欺骗手段换取公司业绩的高速成长。靠拆东墙补西墙的骗术自然难以持久，高高在上的安然公司一落千丈也就不足为奇了。 

    2002年7月19日，星期五，华尔街四年来最黑暗的一天。三大股指全面下泻，其中道－琼斯指数暴跌390.23点，并一度跌穿8000点，以8019.26点收市，滑到了1998年10月以来的最低，并创下了历史上第七大日降点数纪录。要知道，即使在灾难性的“9·11”，道指仍守住了9000点。可见，投资者已是惶惶不可终日。 

    除了恐慌，剩下的就是愤怒。最新一期的《商业周刊》上，黑底封面上映出的黑熊张着血盆大口，熊头上的腥红大字写着：“愤怒的股市”。 

    自安然事件以来，华尔街每月都有作假和欺诈丑闻传出，一个个明星公司眩目光环下掩盖的丑恶被惊曝天下，被欺骗和被困弄的投资者被迫纷纷割肉出逃，将愤怒和恐慌留给了哀鸿遍野的华尔街。继去年9月的恐怖袭击后，美国的心脏又遭遇了“诚信9·11”。 

    7月22日，负债高达300亿美元的世界通信（Worldcom）向曼哈顿的美国破产法院提出破产申请，使它成为美国有史以来最大的一家破产公司。毫无疑问，它是造成这一轮股灾的元凶。由于它的破产发生在安然事件后仅仅几个月，因而很自然地被称为“安然第二”。 

    的确，世界通信与安然有太多相像之处，甚至可以说是如出一辙：同样是天文数字的假账，同样是首席金融官（CFO）违规，同样是首席执行官（CEO）在东窗事发之前金蝉脱壳，同样是无力回天而宣布破产，同样是请安达信做审计，同样是使被解遣散的员工分文不得，还有，那些失业女员工同样被《花花公子》相中做封面女郎。 

    然而，它们之间却有根本的不同，这不在于世界通信的造假数字是安然的6倍，甚至不在于它是美国历史上最大的破产案，而是它告诉人们：安然不是最后一个被揭露的造假者，世界通信公司也不是。 

    如果今年4月30日的辞职是善终，那么伯纳德·埃伯斯就会作为又一个“美国梦”实现者被载入美国商业史，毕竟这个穷小子只用不到20年就发达成美国第二大通信公司的CEO，发达成了有14亿家产的亿万富翁。 

    但可惜的是，过去的所有辉煌如今都成为一枕黄粱，而他将被商业史纪录的是：曾指使手下制造了美国历史上最大的一笔假账—高达38亿美元，并导致了美国历史上最大的破产案。 

    据调查，世界电信的作假行为发生在2001年，当时，由于收购斯普林特失败和营收减少，埃伯斯做了种种努力，包括业务重组等，但成效甚微，股价只相当于收购斯普林特计划破灭时的一半，对于屡屡通过将股票当作现金一样使用来进行并购的世通公司而言，保持股价的上涨的重要性是不言而喻的，因此，埃伯斯和沙利文只有铤而走险，用假账虚报营收，支撑股价。 

    整个2001年和2002年的第一季度，在沙利文的直接操纵下，世界电信将日常开支的38亿美元分期计入资本投资。根据会计准则的原则，资本投资项目是专门购买长期资产的财务项目，这种开支会在每年分摊到当期的财务报表中。 

    日常开支项目属于负债，而资本投资却是能够带来资产的支出。于是，经这位作账高手处理，连续的亏损变成了2001年净收入14亿美元，2002年第一季度净收入1.72亿美元。这个弥天大谎直到14个月后才被揭穿。 

    事实上，沙利文在世界电信后期发展沙利文在世界电信后期发展阶段中的作用甚至超过了埃伯斯。尽管一些部门经理怀疑沙利文作假，但也无可奈何，甚至在埃伯斯离职后也是如此。 

    2000年，因世界通信被发现给予埃伯斯高达3.6亿美元的不明个人借款，这位电信皇帝“被迫”辞职。然而新任CEO约翰·西基摩尔仍然重用沙利文，因为他是惟一知悉公司财务内幕的人，也是最有能力给债务累累的世界通信公司引来资金的人。但最终，在5月份对财务进行重新审计后，沙利文的作假行径被暴露，他本人也立即被罢免。 

    6月26日，世界通信公司被迫承认了隐瞒38亿美元的财务欺骗行为。消息传出，华尔街一片哗然，当日，道－琼斯指数盘一度下跌140点，近几个月一跌再跌的世界通信的股价狂跌至9美分。而美国证券委员会当即决定将对其欺诈行为提起诉讼。 

    当2002年年初安然和安达信丑闻曝光后，还有不少投资者心存侥幸，认为它们不过是少数害群之马，大多数公司和中介机构的财务制度还是健全可信的，然而，随着泰科、施乐、环球电信、默克等超级公司，以及美林、毕马威这样权威的会计／审计公司纷纷爆出违规事件，华尔街百年建立的诚信基石开始塌陷，最近著名信贷评级机构Weiss Ratings对美国七千家上市公司研究显示，有多达三分之一的上市公司可能有篡改其盈利报告之嫌，信用危机正在震撼华尔街。