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典当行和担保公司的暴利“创新”模式

    随着市场资金面趋紧，典当行、担保公司业务迎来发展盛宴。典当行短期抵押融资，是金融市场的一个重要补充。一般到典当行融资一般只能获得所当物品价值的折扣，但深圳部分典当行正在突破这个“陈旧”的模式，给你多两三倍的“信用融资”去炒股票，利率最高可达60%，暴利由此产生。据投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资理财课程13602758072）了解，有部分担保公司也纷纷主动揽客抢占资金市场，大多数担保公司还衍生出了短期融资业务，期限通常半月，年化利率最高达40％左右。
 

    根据有关媒体消息称，深圳部分典当行只需要客户存入一定的保证金，就可以获得高于保证金两三倍的“信用融资”款进行炒股。而按传统的做法，典当行传统的股票典当融资业务只能折现市值的七八成。

    广州一典当行资深人士透露，典当行此类融资往往是跟券商进行合作，客户必须在指定的账户进行股票交易。而按照典当监管条例，典当不能信用放款，没有当物，凭保证金放款属于违规。这种方式对于典当行是保赚不赔的，而对于融入资金方来说，风险极大，而且即便盈利，抵消掉融资成本，炒股收益率也要达到20%以上。目前，广州只有极少数典当行进行此类保证金交易，没有深圳凶猛。

    保证金股票典当可放大杠杆

    根据现行的典当监管条例，典当行可以经营动产、财产权利、房地产等的质押或抵押典当业务，股票属于财产权利的一种，因此典当行是被允许经营股票典当业务的。据业内人士介绍，客户如要求做股票典当，典当行会参考客户的实际操盘能力、对风险的承受能力、投资个股的风险系数等因素，才能决定是否给客户当金。如给借，还要确定当金数额(就是客户能实际借到的钱)，一般客户能借到的钱是其现有股票市值的70%-80%。如果客户要求放大资金借贷量，典当行就要详细了解客户的还款能力、职业、家里资产等实际资产状况，最多也只能1：1融资。在典当期间，还要时时监督，到达约定的警界线和平仓线要立即提示客户。通常约定的警戒线和平仓线是总金额的80%和70%，股票典当月利率不高于2.5%，但包括费用在里面，则综合费率可超过5%。

    据一位典当行姓胡的女士透露,她们对股民炒股资金放大业务刚推出。他们公司按不同资金放大倍数,收取不同的月息。比如,保证金放大1～3倍,月息分别为3．3％、3．6％、3．9％。

    但上述行为只是传统的股票典当做法。深圳部分典当行只需要客户存入一定的保证金，就可以获得高于保证金两三倍的“信用融资”款进行炒股。这样的行为到底是如何操作的？

    据典当行资深人士透露，保证金的做法通常是典当行与券商进行合作。典当行开设两个账户，一个是保证金账户，另一个是融资账户。客户将保证金存入保证金账户中，而典当行则将资金注入到融资账户中。有时两个账户也可以同为一个，但客户不能从中提取现金。这个杠杆可以放大，比如1：2或者1：3，需要根据客户的操作水平和风险偏好而定。典当行通过证券融资管理系统监控融资客户的账户，一旦客户账户上的金额跌破警戒线，典当行会要求客户追加资金，而一旦跌破平仓线，股票则被强行平仓。

    举个例子，一客户通过这种方式向典当行融资，存入保证金100万，典当行向其放款200万，即这个客户就有300万资金进行股票操作，典当行先预收一个月的费用。一个月后，如客户盈利，可通知典当行还款200万，典当行收回本金后将账户余款划回到客户自己的账户中。但假如一个月后，客户的股票市值低于240万，典当行则通知客户是否追加资金，当股票市值低于210万，则强行平仓，收回本金200万，将余额退回给客户。而这个余额，除去费用外，客户拿到的可能不到10万，即损失了90万以上的保证金。典当行在其间按照融资金额即200万按日或按月来收取利息，日利率在万分之五到万分之十之间。

    典当行保赚不赔

    而典当行之所以敢这样放大杠杆借款是做好了风险准备的。记者了解到，典当行通过证券融资管理系统监控融资客户的账户。而这个系统通常是与券商营业部进行对接。通过典当行借款的客户往往是能承受高风险的短线炒股者，在获得放大杠杆倍数的融资额后，账户资金量大大增加，券商从中获得较多的经纪费用。这亦是券商愿意跟典当行合作的原因。据业内人士透露，一些小券商会利用这个系统打开与典当行的合作之门。这是小券商取得客户资源的一种创新手法，但大的券商一般不介入。事实上，券商和典当行的这种做法均游走在灰色地带之间。

    按照典当监管条例，典当业务要求必须有当物，典当不能信用放款。没有当物，凭保证金放款属于违规。典当行向借贷人出借资金账户和股东代码卡，这说明资金根本就没有在借贷人的名下，从法律上讲，这一业务就不成立。即使事前签有合同，由于此业务本身违规，也不受法律保护。

    根据投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师股票技术课程13602758072）多年来的经验，这种方式对于典当行是保赚不赔的。而对于融入资金方来说，风险却是极大的，股市不能保证炒股者稳赚，一旦亏损，加上费用和利率，炒股者亏的资金比不借款炒股要高的多。而且即便盈利，抵消掉融资成本，炒股月收益率需达到20%以上。股市震荡较大，要获取这个收益率仍比较困难。对于中小散户来说，如无把握最好不要典当炒股，否则容易掉入高利率的泥潭中。

　　资金紧缺民间借贷活跃

　　据媒体披露,不仅是典当行业,也有部分深圳担保公司参与，通过房产抵押,将银行的资金套出再流入股市。有担保公司公开推销:“贷款利率仅是同档期基准利率的1．1倍。”另有一些典当行则利用人际关系和手中实体企业,快速获得银行贷款,然后再将这笔钱高价放出,吃中间利差。

　　根据媒体记者调查发现,除了担当资金掮客外,市场上大多数担保公司还悄悄干起了放贷生意,且年化利率最高40％,令人咋舌。据投资理财讲师张雪奎所知，担保公司“不务正业”早已是业内公开的秘密,由于民间借贷市场需求量大、利润高,担保公司纷纷衍生出短期融资业务,向客户收取高额的利息。

　　据业内人士透露，某些担保公司甚至“创新”出了所谓的理财业务,以高于银行的利率为诱饵,把普通民众的钱集中起来放贷。这种“创新”就不再是违规了，有可能已经触犯法律。

　　中国自2007年底至今，股市跌多涨少，是世界上跌幅最大的股票市场，8成半的投资者严重亏损。投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资理财课程13602758072）建议投资者，不要接待炒作股票，因为借贷炒做股票，由于资金期限和利息的压力，很容易对市场失去判断力，增大风险概率。借高利贷炒作股票，这更是一条不归路。投资也好，炒股也好，目的是为了家庭生活更美好，为了股票炒作搞得严重亏损，家庭矛盾四起，这就违背了理财的基本原则。