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《征途》上市了。管理的挑战也开始了。
挑战是对《征途》公司的，或者具体来说，是对《征途》公司的老板史玉柱的。《征途》是一个一连串的商业奇迹的集合：这是一个成功企业家第一次进入互联网领域以后，创办的第一个互联网项目就非常成功的例子；这是第一个在游戏测试的时候就已经赢利的互联网游戏；这是一个仅仅依靠一个网络游戏产品就成功上市的公司；这是中国第一个在纽约股票交易所上市的网络游戏公司。
但是，《征途》同样也是很多问题的集合：一个公司只靠一个游戏，能不能维持高成长？靠一个游戏，能不能维持高利润？靠一个游戏，能不能维持高股价？靠一个游戏，今后这个公司是不是能够有足够的行业发展空间？靠一个游戏，神话能够维持多久？
在现实的商业世界中，有一类数量很少、很特殊的公司，那就是只依靠一个产品而活的公司，例如过去的保健品“红桃K”，现在的小灵通。
UTSTATCOM的余音还远远没有散去，小灵通的神话，背影还没有走远。
《征途》和小灵通，有哪些“神似”和“不同”的地方呢？
第一， 从行业机会来看，小灵通当初上马的时候，谁都不看好。政府不支持，专家不看好，理由说是“技术落后”，属于淘汰技术。《征途》开始研究开发的时候，全国的网络游戏行业的江山大局基本已清晰，上市的公司也已经有二、三家了，很多已经上了市原来不做网游的互联网公司，例如网易，也在大力转型和推广网络游戏。按照一般的行业规律，尤其是互联网行业的规律，这样一个已经有了好几个行业大佬的行业，是很难再有大的发展机会的。所以，大多数人，不看好。从这点来看，是类似的。
第二，从创始人背景看，生产小灵通UTSTATCOM公司的创始人吴鹰等，在创业之前，原来都是做通讯技术的，而且是做通讯技术研发的。所以，应该说是“门当户对”的创业。而做《征途》游戏的史玉柱呢？原来是做电脑，后来做脑黄金，后来做投资，总之就不是做游戏的。不过，实事求是地来讲，由于网络游戏的历史非常短，所以，要求的积累不高，谁来做都差别不是太大。从公开报道的信息看，史玉柱本人是个超级网迷，有着很长时间的网络游戏玩家的历史，而且每天花在游戏上的时间，可能是很多玩家的两倍或三倍。所以，也可以说是一个网络游戏的超级玩家，不是门当户对，起码也可以说，没有吃过猪肉，也见过猪跑，要比我这样从来没有玩过网络游戏的人来说，还是“专业对口”的。从这点来看，也是类似的。
第三， 从技术来源看，小灵通的技术，是一个成熟技术，来自日本。而《征途》游戏，是自己开发的。这个有很大的不同。而且，从《征途》研发时的中国网游企业的普遍成功模式看，还很少有自己研究开发的游戏，非常成功的。但是，在这里，我们可以看到史玉柱的创新所在：他创新了营销模式和赢利模式。在营销模式上，他是把保健品行业（“脑黄金”）的推销术和推销模式第一次引进了网络游戏行业。在赢利模式上，他本质上还是把保健品行业（“脑黄金”）的模式引进了网络游戏行业：一开始，让你免费用，但是，你要吃好活好，就要花钱买设备，用他的虚拟币！
从这个意义上来说，《征途》在上市前，成功地在两个方面进行了创新，才有了她的上市，才有了她在上市的时候的众人追捧。
现在，新的挑战是：未来三到五年，能不能推出新的成功产品，从而避免小灵通的覆辙？
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黄太吉再怎么忽悠也成不了麦当劳！
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