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企业先发生成本才产生利润，成本在上图中又分为产品成本、管销费用、利息费用和所得税，所以在一段期间，杜邦公司发生的总成本为137240美元，创造销售收入146000美元，给企业带来税后净利润8760美元。税后净利润除以销售收入，得出净利润率为6%，这表示企业每获得100美元的销售收入要耗用94美元的成本。这6美元并未完全表达企业经营的结果，还有另外一大块因素周转率的因素存在。

杜邦公司在此期间所使用的营业资产中，流动资产为40000美元，分别是现金3750美元、应收账款4250美元、存货18000美元、预付费用14000美元;固定资产为33000美元。它说明杜邦公司创造146000美元的销售额所使用的总营业资产是73000美元。146000美元的销售额除以73000美元的总资产，得出企业的总资产周转率为2。

上图左边的净利润率告诉我们，每100美元的销售能够赚到6美元：右边的总资产周转率告诉我们，每100美元的投资可以得到2倍的销售收入，这两个因素相乘，就使企业每100美元的投资可以赚到12美元，也就是12%的总资产回报率。

12%也不是企业经营的最后指标，因为还有财务杠杆作用指标。上图中是2两倍，由此得出股东投资的回报率高达24%。

假设同一产业中，另一家企业也同样获得6%的净利率，可它的周转率只有1.3倍，财务杠杆作用只有1倍，那么它所得到的股东权益回报率就是7.8%。在同样的净利润下，一家公司能够得到24%的回报率，另一家公司只有7.8%，差别在哪里呢？不是成本控制，而在资产管理和财务杠杆作用上。

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