徐培杰的博客复制网址 | 设为主页| 加入收藏

金融心理学：“小沈阳”与中国股市
 

国股市又进入了“风声鹤唳、草木皆兵”的阶段。先是在中国建筑上市之日经历了7.29天量大跌，接着连续收复失地再创新高，近几日又在中央银行拟“动态微调”和商业银行拟收紧放贷的威慑下，开始了震荡下跌。

    股市的短期震荡有“一万个理由”，但更多的还是非理性因素造成的。投资者要想把握股市的中长期趋势，必须要保持一定程度的理性，也需要懂得基本的股市投资理论和模型，更重要的是约束自己的贪婪和恐惧，而这已经不是单纯的经济理论可以解释，需要更系统和全面的人生哲学。股市是生活的一部分，懂得了生活的道理也就懂得了股市的道理，“道不远人”，小沈阳的人生经历似乎对股市投资者是一个很好的启示。

    当然，对于理性和非理性的界定似乎有些争议。经济学上讲的“理性”是效用最大化，比如当股市处于狂热的非理性上涨期间，如果投资者跟风入市，就会获得巨大的投资收益，这种不理性的行为看起来可能是理性的，因为似乎符合效用最大化的原则。其实这是误解，因为效用不能仅仅用金钱来衡量，虽然在股市赚到了钱，但有可能承担了太大的心理压力，两相抵消效用似乎并没有最大化，这也是“有得必有失”的道理。我坚信的所谓“理性”的标准就是做你认为最有理由做的事情，如果你觉得做的事太委屈自己了，那你就已经进入了非理性的状态。

    但什么是“最有理由做的事情”呢？对于投资者来说，当然首先是要懂得基本的金融知识，比如投资学和财务学的基础知识，这些知识可以看做经济学家为“理性”设立的篱笆，也是投资者“最有理由做的事情”的一个重要参考。尽管简化的理论无法与复杂的现实完美匹配，但不能因噎废食陷入“反智主义”。成功永远不属于习惯撞大运的机会主义者，小沈阳自然也不例外。

    有人会觉得小沈阳的一夜成名是运气好被师傅赵本山力挺，但殊不知小沈阳十几岁就开始学习和表演二人转，已经在社会底层默默无闻奋斗了10多年，还经常常唱“白活”（办丧事时唱苦戏）以及为取悦观众的“脏口粉词”。小沈阳固然有副天生的好嗓子，但如果翻看他前几年的演出片段，无论是演唱还是模仿的水平，与现在都相差甚远，他必定经历了许多艰苦的磨练。

    当然，许多人辛苦一生也不见得能出人头地，正如掌握了投资知识也不意味着就能在股市上“摘金夺银”，否则经济学家或分析师们早就赚得盆满钵满了，哪还有闲工夫指点迷津。这一方面可能是因为许多人迷失在复杂的理论当中，没有找到真正适合自己的投资理念；另一方面是把股市真的当成了非理性狂欢的场所，放纵自己的贪婪和恐惧，“乱”其心志，并最终“饿其体肤”。

    股票投资理论有很多种，比如道氏理论、波浪理论和江恩理论等等，股市的技术指标也多如繁星，但这些理论和指标往往不能被简单盲目地综合使用，否则就会让投资者无所适从，比如当有些指标显示股市要上涨，有些指标显示股市要下跌，到底要相信哪一个呢？如果哪个都不信，只是凭借侥幸心理静观其变，那么这些技术指标又有什么用处呢？对于投资者来说，其实不需要太多复杂的理论和指标，只需少而精地坚持使用几个适合自己的就可以了。试想，如果小沈阳今天拜赵本山为师，明天拜郭德纲为师，后天拜刘欢为师，朝三暮四的结局很可能就是朝不保夕。

    当然，即使能找到并坚持使用适合自己的投资知识，也不一定能成为股市上的常胜将军，这往往还是过度自信或过度自卑的非理性因素在作怪。如何认识和约束自己是人类普遍面临的疑难杂症，就像许多人卧室里常常挂着“忍”字，但睁开眼睛就骂娘。但是股市中的非理性行为只是放大了股市上涨和下跌的波幅，市场最终还是要理性回归，这取决于理性与非理性人群之间的力量制衡，当然这是由各方的资金量而不是人数多寡来决定的。这个过程基本是不可预测的，所以不要轻易相信那些所谓的预测，如果要想在股市上立于不败之地，需要的是平常心，“小胜靠智，大胜靠德”。

    只要我们能找到智慧，其他一切都会唾手可得，“其余的要么不期而至，要么失去了也浑然不觉”（培根语）。这是一个需要同小沈阳共勉的高级的人生境界。但小沈阳的幸运在于有赵本山指点迷津，在“火”了之后没有瞎折腾，而是按部就班地先全国巡演，再与张艺谋合作拍电影，巡演相当于短炒一下题材股，而和国际大导演拍电影则相当于抱住了大蓝筹，也许就像目前中国股市的投资者也需要抱住大蓝筹，否则容易“熄火”一样。“这是为什么呢？”或许这句话才是小沈阳带给中国股市投资者最大的启示。