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从高盛事件看投资大师巴菲特过人投资水平
新闻标题：高盛欺诈门事件引发华尔街地震
http://finance.sina.com.cn/roll/20100419/10513289794.shtml

新浪财经2010/04/19滚动新闻报导

    报道主题：作为在金融危机中损失最小的美国大型投行，高盛在过去两年中凭借鹤立鸡群的业绩赢得了无数投资者的青睐，其中就包括股神巴菲特。但是，谁都有看走眼的时候，美国证券委员会（ＳＥＣ）当地时间上周五对这家华尔街翘楚提起了民事诉讼，指控其在次级抵押贷款相关金融产品交易中涉嫌欺诈，导致投资者损失大约10亿美元。消息传出后，高盛股价出现超过两位数的暴跌，市值一夜蒸发超百亿美元，巴菲特也损失惨重。

    这则新闻出来之后，一些媒体上出现了诸如“巴菲特人财两失”、“甩向巴菲特的大耳光”等耸人听闻、幸灾乐祸的标题。这些报道中除了定性概念外，还有“其账面损失10.2亿美元”、“认股证市值仅剩19.9亿美元”的定量描述。撇开这些定性概念的评论是否贴切不谈，有一点可以肯定，任何公司如果与巴菲特扯上，特别是出现投资失误时，注定是轰动性的大新闻。

散人认为：事实可能恰恰相反，高盛事件的爆发，最终可能是证明巴菲特过人的投资能力和过人的风险防范能力

    2008年在全球金融风暴中，为了稳定美国金融局面防止第二个雷曼兄弟出现，美国政府出面，牵手巴菲特投资高盛集团。为了国家利益巴菲特出手投资高盛集团，但是一生投资谨慎的巴菲特提出了二个条件：

    条件一、高盛获得巴菲特50亿美元投资，但条件是高盛CEO及财务长和两名联席总裁四名高管限制售股至2011年。作为巴菲特投资高盛的条件，高盛首席执行官布兰克费恩（Lloyd Blankfein）、财务长维尼亚（David Viniar）、联席总裁科恩（Gary Cohn）和温克里德(Jon Winkelried) 在实质确认的协议被点名。这个协议是要避免高层主管和其家人、名下资产出售超过10%的普通股，直到2011年10月1日为止。

    这里充分显示了巴菲特投资的过人之处，把高盛高管个人的财产和他的投资捆绑在一起，还有什么手段比这更厉害的？有个评论最能说明问题.美国NRenaissance Financial Corp公司董事总经理Douglas Ciocca说：“他（巴菲特）这次押注不仅押在赛马上，也押在骑师上，这是一种承诺，是保障投资者的方式。”美国Corporate Governance Alliance企业总裁Eleanor Blozham 说：“这肯定对巴菲特是种保证，这是投资者所乐见的。”

高盛集团2008年9月24日发布公告称，投资大师巴菲特旗下的伯克希尔.哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）将向高盛投资50亿美元，以购买其永久性优先股，一时间高盛名声大振，股价节节走高。

    条件二、资金用途的两个先决条件：第一，50亿美元全部购买高盛优先股，这些股份不但保证年收益为10%，而且带有“永不转换”性质；第二，认购优先股后，获得普通股认购权。即市场向着有利于持有普通股的方向发展，巴菲特可以用每股115美元的价格，购买50亿美元的高盛普通股，按当时股本结构计算，约占高盛总股份的10%，大约为4348万股。
　
    巴菲特就是这么高明，未料胜先料败。首先拿到10%的年息，然后再根据二级市场情况决定怎样套利。

    我们再看看事情发展情况：4月16日美国市场。由于涉嫌欺诈，高盛公司普通股市值顷刻间出现暴跌，每股下跌了22.31美元，相对前一交易日跌幅超过12%。尽管如此，当天高盛普通股价格依然是161.96美元，远比巴菲特在持有优先股时约定的115美元高出很多。如果行权，依然赚得钵满盆满。

    有人可能会反驳散人：如果高盛成了又一个雷曼，在公司破产时持有优先股同样会输得很惨？这种担心不是没有道理。但是此次高盛所犯的事儿尚不足以被彻底打倒。高盛的作为很可能是的“违规不违法”。美国证券交易委员会只在民事法庭对高盛提出了诉讼，在这个层面上往往是经营问题，最多是道德问题，谈不上欺诈犯罪，因此往往以罚款解决问题。对于不差钱的高盛来说，罚款是过关的最好方法。

    哪怕真的高盛集团成了第二个雷曼兄弟，巴菲特的投资仍然有办法收回来。据悉：美国政府牵手巴菲特投资高盛时，有过政府担保的承诺。

这就是世界第一投资大师，哪怕他的投资遇到了难以想象的灾难，仍然是投资的胜利者。这就是投资者的典范——巴菲特。

普渡散人个人观点（据此操作风险自担）
理财专家张雪奎提醒大家，股市有风险，入市要谨慎。
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